Points clés

  • Depuis le début de l'année, certaines de nos convictions clés se sont concrétisées et certaines tendances se sont accélérées. Nous assistons à un changement de régime caractérisé par une incertitude politique accrue et une rupture nette de l'ordre international, thèmes clés soulignés lors du Forum économique mondial de Davos et confirmés lors de la Conférence sur la sécurité de Munich. Les droits de douane restent un outil essentiel pour redessiner le nouvel ordre mondial. À cet égard, la récente décision de la Cour suprême contre les mesures tarifaires d’urgence imposées par D. Trump a ajouté une couche supplémentaire d'incertitude au paysage politique.

  • Tous ces développements confirment que l'environnement géoéconomique mondial est en pleine transition. La mention par la présidente C. Lagarde, dans son discours, de la nouvelle facilité de prêts garantis par pension (repo) de la Banque centrale européenne (BCE) pour les banques centrales hors zone euro montre à quel point les décideurs politiques sont conscients de l'importance croissante de la géoéconomie.

  • Nous entrons clairement dans une phase d'équilibre plus complexe sur les marchés, où la politique (y compris la politique commerciale), la géopolitique et l'allocation des capitaux sont aussi importantes que le cycle économique lui-même. La croissance s'avérant plus résiliente que prévu initialement et la rentabilité des entreprises restant solide, les marchés se sont montrés résilients. Cependant, des rotations importantes sont en cours entre les pays, les secteurs et les
    actions individuelles, à mesure que l'environnement s'adapte au changement de régime en cours.

  • Une approche diversifiée et flexible sera probablement la clé pour les investisseurs qui souhaitent faire face à ces changements et rotations.

En savoir plus