1 septembre, 2026

Conflit en Iran : pourquoi la diversification compte

Résumé

Points clés

Six mois après le début de la guerre en Iran, la croissance mondiale est toujours résiliente, tandis que l’inflation reste au-dessus de l’objectif.
Les actions ont progressé grâce aux résultats des entreprises et à l’optimisme lié à l’intelligence artificielle (IA), tandis que les obligations ont été pénalisées par les craintes de dérapage budgétaire et une offre plus abondante.
Les portefeuilles européens diversifiés* ont offert de solides rendements depuis le début de l’année, compensant la faiblesse des obligations et tirant parti de la remontée des actions.

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Dans cette édition

Six mois après le début du conflit au Moyen-Orient, le contexte macroéconomique est plus résilient que prévu, en particulier dans la zone euro avec des données plus solides pour le 2^e trimestre et des signes montrant que la situation économique pourrait continuer à s’améliorer dans les mois à venir. L’inflation devrait augmenter jusqu’à un niveau moins élevé qu’attendu, mais rester au-dessus de l’objectif dans les grandes économies, les tensions géopolitiques et les conditions climatiques continuant de peser sur les prix de l’énergie et des denrées alimentaires. En parallèle, la croissance des bénéfices est restée solide, s’élargissant au-delà du secteur technologique et à l’ensemble des pays, tandis que les rendements ont augmenté, dans un contexte de préoccupations budgétaires et d’approvisionnement, ainsi que d’évolution des anticipations en matière de politique monétaire.

À l’avenir, une approche diversifiée*, tant au niveau des zones géographiques que des classes d’actifs, pourrait contribuer à traverser une période durant laquelle la crédibilité des décideurs politiques et les fondamentaux des entreprises, en particulier dans l’écosystème de l’intelligence artificielle, devraient faire l’objet d’une attention croissante.

Dates clés

1^er Sept.

Brésil : publication du PIB Zone euro : publication de l’indice des directeurs d’achat (PMI) manufacturiers et des prix à la consommation (IPC)

3 Sept.

Zone euro : publication des indices PMI des services et composite et des prix à la production (PPI)
Etats-Unis : publication de l’indice PMI des services

4 Sept.

Zone euro : publication des ventes au détail
Etats-Unis : publication des emplois non agricoles et du taux de chômage

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