8 avril, 2026

Face au désordre géopolitique, la diversification s’impose

Résumé

Points clés

La crise en Iran a entrainé un réajustement des valorisations des actions, la plupart des zones géographiques étant sous pression, particulièrement aux États-Unis depuis le début de l'année.
À long terme, le changement de cap en faveur de l'Europe, du Japon et des marchés émergents pourrait se dérouler en plusieurs phases et dépendre de la durée pendant laquelle les prix de l'énergie resteront élevés.
Pour les investisseurs, il est essentiel de multiplier les sources de diversification*, de rechercher des rendements potentiels sur l'ensemble des classes d'actifs et de maintenir des garde-fous en place.

Graphique en courbes intitulé « Equity Market Performance YTD » présentant les indices régionaux (Monde, Europe, États‑Unis, EM LATAM, EM ASIA, Japon) du 1er janvier au 31 mars 2026, montrant performances YTD, pics mi‑février, volatilité et baisses fin mars; légende, axes et source Amundi/Bloomberg.

Source : Amundi Investment Institute, Bloomberg au 31 mars 2026. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Dans cette édition

Depuis le début de l'année, les marchés ont été marqués par une série d'événements géopolitiques. Alors que l'intervention militaire américaine au Venezuela a été globalement ignorée par les marchés, la guerre au Moyen-Orient a provoqué une forte hausse des prix de l'énergie, avec des répercussions sur les marchés mondiaux. Par conséquent, les actions ont reculé à l’échelle mondiale, tandis que les rendements obligataires ont augmenté. Les investisseurs anticipent des mesures fortes de la part des banques centrales, car ils se focalisent beaucoup sur l'inflation, alors que les préoccupations liées à la croissance sont pour l’instant au second plan. Nous ne partageons que partiellement l’avis des marchés, mais estimons que la croissance pourrait être fragilisée si les prix restent élevés pendant une longue période.

L'impact de la crise sur les actions n'a pas été homogène. Les pays importateurs d'énergie, ainsi que ceux qui affichaient de solides performances avant le début de la guerre, ont été davantage impactés. Malgré un environnement plus incertain, la performance depuis le début de l'année sur certains marchés émergents, en particulier en Amérique latine et en Europe, a été meilleure qu'aux États-Unis. Cette crise renforce notre conviction selon laquelle la diversification* entre différentes zones géographiques, telles que les marchés émergents, le Japon et l'Europe, est essentielle pour renforcer la résilience des portefeuilles sur le long terme.

* La diversification ne garantit pas un profit et ne protège pas contre les pertes.

Dates clés

6 avril

Publication de l’indice ISM des services aux États-Unis et de l’indice PMI des directeurs d’achat de la zone euro

8 avril

Publication des ventes au détail en Europe et du compte-rendu de la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed)

9 avril

Publication de l’indice des dépenses de consommation personnelle (PCE), des demandes d'allocations chômage et du PIB du 4e trimestre aux Etats-Unis

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